【株式投資】投資初心者は必読！投資理論を知る為の名著・バイブル４選 ＜インデックス + 高配当 + 個別株＞

株式投資を行うなら必ず読んでおきたい名著を紹介したいと思います。

インデックス投資

敗者のゲーム　（チャールズ・エリス）

米国の経済界の巨頭、チャールズ・エリスにより上梓された投資本です。

初版から30年以上経ちますが、色褪せることなく今日まで読み続けられてきています。

内容紹介

投資で成功するというのは、難しい証券分析などの専門知識や経験を身につけることではなく、ましてや短期的に市場を出し抜こうとすることでもない。

市場平均利回りを上回る（＝市場に勝つ）ことがきわめて難しくなった今、最も簡単かつ結果の出る方法は、インデックス・ファンドを活用することである。

全米累計１００万部を超えるロングセラーの最新版。プロ・アマ問わず幅広い投資家に向けたメッセージとして、時代を超えて読み継がれる運用哲学のバイブル。

著者情報
エリス，チャールズ（Ellis,Charles D.）
１９３７年生まれ。

イェール大学卒業後、ハーバード・ビジネス・スクールで最優秀のＭＢＡ、ニューヨーク大学でＰｈ．Ｄ．取得。ロックフェラー基金、ドナルドソン・ラフキン・ジェンレットを経て、１９７２年グリニッジ・アソシエイツを設立。

以後、３０年にわたり代表パートナーとして、投資顧問会社や投資銀行などの経営・マーケティング戦略に関する調査、コンサルティングに腕を振るう。

２００１年６月代表パートナーを退任。現在、ホワイトヘッド財団理事長。

「BOOK」データベースより

敗者のゲーム

著者は、個人投資家による株式投資を「敗者のゲーム」と位置づけています。

ここで言うプロとはファンドなどの機関投資家のことで、市場は彼らにより値動きが握られています。

つまり、市場の動きはプロの動きの総和であり、それを表したのがインデックス指数となります。

個人投資家

値動きを読むのってとても難しい。。

インデックス ✖️ 長期保有

それでは個人投資家が株式市場で成果を上げるためにはどうしたら良いのでしょうか。

本作では、以下のように結論づけています。

統計上、投資家にとっては株式に投資して、長期間そこにとどまっている資金の運用成績が最高となっています。

(過去75年のうち、上昇の大部分はわずか60ヶ月(7%)の間に達成されていて、チャンスとなる買い時は本当に限定的です。）

また、運用収益を評価する際には、インフレ率の変動も加味する必要がありますが、

インフレ率変動を調整した後の収益率の変動幅は、債券などを含めた金融商品の中では株式の長期保有が最も有利(ほぼ確実に増える)と言っています。

個人投資家の十戒

最後に、個人投資家の十戒としての著者の主張をご紹介します。

ウォール街のランダムウォーカー　　（バートン・マルキール）

チャールズ・エリスに肩を並べる、米国経済界の権威者バートン・マルキールの古典的名著です。

時代を超えて読み続けられている株式投資のバイブル本です。

本の紹介

個人投資家にとっては、個々の株式を売買したり、プロのファンド・マネジャーが運用する投資信託に投資するよりも、

ただインデックス・ファンドを買ってじっと持っているほうが、遙かによい結果を生む。

低成長、ＡＩの時代に勝つ手法とは？「リスク・パリティー」など最新の戦略も解説。

著者情報
マルキール，バートン（Malkiel,Burton G.）
１９３２年生まれ。１９６４年プリンストン大学経済学博士。

同大学経済学部長（７４-７５、７７-８１）、大統領経済諮問委員会委員（７５-７７）、エール大学ビジネス・スクール学部長（８１-８８）、アメリカン証券取引所理事等を歴任。

世界的な投信会社バンガード・グループなどの社外重役としても活躍。現在、プリンストン大学名誉教授、ウェルスフロント・インクチーフ・インベストメント・オフィサー、リバランス社投資アドバイザー

「BOOK」データベースより

本書が主張していることを要約すると次の通りです。

ランダムウォーク

著者は、市場の値動きを「ランダムウォーク」として捉え、それについて以下のように説明しています。

個人投資家

アクティブファンドをバッサリです

その根拠として、

プロが運用するアクティブファンドの長期リターンすら市場平均を上まわる成績を出せないデータが存在することを引き合いに出し、

最強なのはインデックスで平均値を狙うことだと結論づけています。

インデックス投資のメリット

そのメリットとして、次のこと挙げています。

加えて、投資の際に以下の点に留意することが重要だと述べています。

高配当投資　

株式投資の未来　（ジェレミー・シーゲル）

株式投資の未来 永続する会社が本当の利益をもたらす [ ジェレミー・J．シーゲル ]

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2005年に初版が発行された投資本です。上に紹介した2冊に比べると、出版されて日が浅い作品です。

本の紹介

常識を覆し、銘柄選択のあるべき姿を提示した、株式投資の新しい教科書。

成長株投資や割安株投資の誤り、そしてバフェット流のバリュー投資手法の正しさを、過去100年以上の膨大な市場データをもとに立証。長期投資のバイブルとして知られる前著『Stocks for the Long Run』の結論をもう一歩掘り下げ、「成長の罠」に陥ることなく、市場平均を上回るリターンをもたらす銘柄を突きとめた。

どの銘柄に、どのように資金を配分すれば、長期的に資産を積み上げることができるのか、そのための戦略を具体的に紹介する。「すべての投資家が学ぶべき新しい事実」（ウォーレン・バフェット）を呈示した注目の一冊。

著者情報

シーゲル，ジェレミー（Siegel,Jeremy J.）

ペンシルベニア大学ウォートン・スクール教授（金融学）。コロンビア大学卒業、マサチューセッツ工科大学（ＭＩＴ）で経済学博士取得。金融市場に詳しく、ＣＮＮ、ＣＮＢＣなどでコメンテーターとしてたびたび登場。ウォール・ストリート・ジャーナル、バロンズ、フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）のコラムニスト。ＪＰモルガンでの教育研修トレーニングを担当。

「BOOK」データベースより

成長の罠

本書では、株式投資で収益を上げるために理解しておくべき点として、以下のように説明されています。

個人投資家

割安度が重要ってことですね。

更に、より詳しい説明として「成長の罠」というワードを用いています

人気株は割高になりやすいので注意が必要です。

高配当投資

高配当投資の実践には、着実な利益をもたらすセクターを知り、その中から投資対象を選ぶことが重要です。

個人投資家

ディフェンシブで財務健全性が高い企業が該当しますね。

また、著者は、より多くのリターンを得るために配当再投資を重視しています。

その根拠として、

という統計データを提示しています。

次に、高配当投資のメリットとして、デフレへの耐性を説明しています。

ポートフォリオの組み方

ポートフォリオの組み方について、長期投資なら100%株式で良いという考え方を示しています。

さらに、

市場平均を超える可能性のあるポートフォリオの組み方について示しています。(D.I.V指針)

この指針を踏まえて、以下の割合のポートフォリオを例示していますので、参考にしてみると良いかもしれません。

個別株

バフェットの銘柄選択術　（メアリー・バフェット, デビッド・クラーク）

億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術 [ メアリー・バフェット ]

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投資の世界で知らない人はいない、投資の神様ウォーレン・バフェットの銘柄選定を知ることができます。

本の紹介

優良企業を見極める８つのポイント、絶好の買い場が訪れる４つのケース、投資収益率を高める３つの条件ー２３のレッスンを学ぶうちに、投資力が身につく画期的入門書。

著者情報

バフェット，メアリー（Buffett,Mary）

バフェットの息子ピーターの元夫人。１２年間、ファミリーの一員としてバフェットの投資を最も身近に見てきた。その後もバフェット家との関係は良好である。現在、ビデオ、企業広報などの編集会社のＣＥＯ

クラーク，デビッド（Clark,David）

ベテランのポートフォリオ・マネジャー

「BOOK」データベースより

本書に記されている個別銘柄を購入対象として検討する際の考え方を、抜粋して紹介します。

消費者独占企業とコモディティ型企業

個別銘柄選定の際には、消費者独占企業を選び、コモディティ型企業は避けるべしと主張しています。

では、消費者独占企業とコモディティ型企業の違いとは何なのか見ていきましょう。

消費者独占企業について、より具体的に言うと、次のように説明できます。

個人投資家

バフェットの言う消費者独占企業とは、「市場で自社にしかない価値を有している企業」のことなんですね。

逆にコモディティ型企業は、他社も同じことができるためライバルが多く、熾烈な価格競争が生まれてしまいます。

8つの基準

それでは、数ある上場企業の中から、消費者独占企業を探し出す方法を具体的に見ていきましょう。

いち早くバフェット銘柄を手に入れられれば、安定的な成長の恩恵を受けられることとなるはずです。